金沙贵宾业国际化发展的金融支撑
——金玫 中国人民银行货币政策委员会 副秘书长

  各位领导,各位与会代表,大家上午好!根据会议的安排,我今天主要给大家先容一下,人民币跨境使用的一些政策及其政策的一些进展,那么我相信这些政策应该是有助于大家的企业“走出去”的。
  
  我今天主要讲四个方面的内容,一跨境人民币业务的政策框架。二业务开展的情况。三如何用好现有政策。最后,再讲讲当前的形势与展望。
  
  人民银行是在2009年7月份,也就是说在国际金融危机爆发以后,根据市场的需求来推进跨境贸易人民币计算试点工作的。现在是2013年的6月份了,到现在为止,应该说已经整整推进了3个年头了。从这三年来看,大家跨境人民币业务进展是非常迅速的,大家的政策框架也是不断完善的,到现在为止分为四个方面,贸易,投资,融资,还有一些创新的试点,还有一些配套的政策。
  
  跨境人民币业务应该说是一个新的业务,那么在政策设计之初设计了三个引导思想。一,采用市场化的管理方式,而不是计划管理的方式。二,外汇能做的,人民币也是能做的。三,先进行贸易结算,然后进行人民币直接的投资和金融的投资。
  
  下面大家看一下贸易方面的一些政策。
  
  贸易方面,从现在来看,不再有企业试点名单的限制,也不再有境内地域的限制,也不再有境外地域的限制。到现在为止,大家已经可以跟200多个国家,用人民币进行结算。我想提一下出口企业的负面清单的制度。这个也叫重点监管企业的名单管理,大家对人民币计算没有任何限制了,重点监管企业就指偷税漏税严重违法违规的企业,他们也可以来做的,但是会处于大家严密的监管之下。
  
  在投资方面,投资方面现在可以做的,人民币直接投资,大家也叫人民币的ODI,外商投资企业也可以用人民币到中国进行投资,大家叫人民币的FDI,如果你在境外有人民币资金,你也可以到境内投资中国的债券市场,也可以通过RQFII投资大家的证券市场。
  
  下面看一下跨境融资的一些政策。
  
  这个是大家企业家非常关心的。
  
  首先就是贸易融资,现在也是可以用人民币提供贸易融资了,而且贸易融资的金融它是以贸易合同金额为限的,不纳入现行外债管理的。
  
  二,项目融资。境内银行可为境内机构在境外投资的项目和企业发放人民币贷款。
  
  三,境外的贷款。就境内的外商投资企业可以从他境外的银行、股东、关联企业借入人民币,当然是要在本外币合计的投注差范围之内。
  
  下面先容一下创新的试点。
  
  三个试点是非常有意思的,也是大家非常感兴趣的,一个是去年的9月份,人民银行上海总部试点了人民币资金池境外放宽业务,允许企业以资产池在一定额度内向境外企业发放人民币贷款。二、在2009年12月,大家都知道前海,在《前海跨境人民币贷款管理暂行办法》细则当中,在前海试点深港双向跨境人民币贷款工作。
  
  另外,还有一些配套的政策。
  
  首先是清算渠道方面的。目前有五个方面的清算渠道。一个是代理行,一个是结算行,一个是清算行,还有NRA,就是非居民账户,另外还有人民币跨境支付系统。
  
  第二方面,是对非国际储备货币直接挂牌交易,这些货币可以在大家银行间外汇市场上进行直接交易,形成直接的汇率,而不是通过美金进行套算。
  
  第三,货币的合作。到目前为止,大家中国人民银行已经跟20个国家或地区的中央银行签署了货币互换协议。
  
  第四方面,支撑人民币离岸市场的建设和发展。
  
  下面我给大家先容一下,大家现在跟哪些货币可以进行直接交易。这些都是非国际储备货币,包括了韩元,哈萨克斯坦等等。
  
  人民币离岸市场的建设方面,大家都知道香港人民币离岸市场发展非常迅速,另外在香港市场上面有很多人民币的产品,你在香港可以进行人民币的融资,也可以在香港进行人民币一些产品的投资,除了香港之外,现在大家人民币离岸市场发展比较快的还有新加坡、伦敦、东京、台湾等等。
  
  下面给大家先容一下跨境人民币业务在最近的一些开展情况。今年1到5月份,全国累计办理跨境人民币业务结算有1.7万亿元,同比增长了81%,是增长非常快的。那么在贸易货物结算的金额占了同期海关货物进出口总额的11%,比2012年上升了2.6个百分点。
  
  大家看一下,这个图也非常有意思,这是大家人民币跨境收付量境外国别分布的情况,排在第一位是香港,占了58%。第二是新加坡,占了9.2%。第三是台湾。
  
  在投融资方面,今年1到5月份,人民币ODI结算金额也接近了150亿元,FDI的结算金额超过了120亿元,截止到今年5月末的时候,境外项目人民币融资以批贷项目超过了1000亿元,项目贷款余额是424亿元。
  
  如何用好现有政策,这个刚才在前面的政策里面也都有提到,你要了解货物贸易,服务贸易和其他项目的结算,都可以用人民币结算了。第二,对外直接投资。第三,境外投资者可以使用人民币来华直接投资。
  
  了解境外企业获得人民币资金的渠道。可以通过贸易结算获得人民币,也可以向中国境内的结算银行申请人民币的融资。第三,从境外银行购买或兑换,或者是借入人民币,或者从股东或者关联企业借入人民币。第四,在境外发行人民币债券融资,用于直接投资。
  
  另外,了解境外机构获得人民币后的运用渠道,比如我现在手里积累了很多人民币,我怎么用呢?一个就是用于贸易支付,第二道中国境内进行直接投资。第三,到香港、伦敦等境外地区购买人民币债券或其他的金融产品。第四,通过境外参加投资中国银行间的债券市场。另外也可以按照在所在地的法规和市场因素使用人民币资金。
  
  使用人民币进行结算有什么好处?首先,可以有效规避汇率的损失,而且现在结算手续非常地便利,流程也很简单,可以节约操作的成本,大家也做了一些案例的调查,从企业跨境收付中使用的情况做了比较,总体来看人民币结算成本要低于外币的结算成本,有一些数据大家发的课件里边都有,大家可以去看。
  
  最后讲讲当前的形势与展望。
  
  首先讲讲人民币的汇率形势。
  
  这是大家比较关注的,汇率对企业也带来了新的一些挑战。第二方面,讲讲金融改革大的方向。大家要注重金融方面在近期要做一些什么事情,这样也可能对大家“走出去”投资是帮助的,最后讲讲跨境人民币业务下一步的考虑。
  
  近期的人民币汇率的形势有两个特点。一日益接近均衡的水平,双向波动趋势是非常明显。第二,市场短期波动增强,会给风险进一步的增大。有一些图和数字,不具体讲了。
  
  外汇新的形势给大家企业带来什么样的挑战?刚才很多嘉宾代表也都提到了,大家也总结了三点。一个是企业应用金融工具规避风险的难度是加大了。第二,双向波动预期较明显的情况下,企业与境外采购商的议价难度提高了。第三,银行间外汇市场汇率日波幅扩大了,导致境内银行对客户的结售汇价格双波动加剧,防范和规避汇率风险的难度增加了。
  
  下面给大家再先容一下目前银行人民币汇率规避风险的一些产品,一个是资金类的产品,这个产品企业可以以远期结售汇为代表的包括人民币汇远期、调期在内的外汇衍生产品。第二,融资类产品。第三,结算类的产品,企业可以在进出口贸易中选择以人民币计价进行结算,可以省去外汇产品的汇兑成本。
  
  企业怎么来积极应对汇率风险,现在银行有一些人民币汇率避险的产品,发展比较快,但是距离企业的需求有一定的差距。大家企业实际上也是可以在进一步的要求银行加大人民币汇率避险产品的研发和创新,另外,企业也可以更多的用人民币来计价和结算。
  
  下面看看大家国家金融改革的方向。
  
  先推荐一下大家人民银行有一个《中国货币政策实行报告》,里面对方向都也一些阐述。我摘了一段,今年一季度上面的一段,给大家先容一下,下一步大家有三个方面:一,利率的市场化,人民币汇率形成机制的改革,人民币资本项目的可兑换。另外,进一步推动人民币对其他货币交易市场的发展,更好地为跨境贸易人民币结算业务发展服务。
  
  就跨境人民币业务本身大家有如下的几个考虑。总体来看,既是要扩大人民币在跨境贸易当中的使用,推进贸易投资自由化和便利化。有五个方面。第一,继续完善跨境人民币业务的各项政策,包括简化跨境贸易人民币结算手续,鼓励企业用人民币进行对外支付等等,近期会发一个通知。第二,完善人民币全球清算体系,支撑人民币在境外的循环使用。第三,大力推动人民币作为计价的货币。第四,研究开展跨境个人人民币的业务。第五,继续支撑相当等人民币离岸市场的发展。
  
  最后我给大家推荐两本书,因为时间非常有限,只能特别简略的做一个先容,一本是《跨境贸易人民币结算试点政策与实务》,右边是《跨境投融资人民币业务政策与实务》。我参加会议,也带了两本书的样书,已经给了会务组,大家对这些政策感兴趣的话,可以到会务组看看这两本书,另外你们如果要有具体的一些政策上面,或者操作方面的一些问题,可以跟大家各地人民银行分支机构跨境办联系,他们会给你们提供非常详细,非常好的服务。
  
  谢谢大家!


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